资本市场LBO杠杆收购是如何运转的?

资本市场LBO杠杆收购是如何运转的?

并购原本是很普通的一件事，但是没钱的公司想要购买一家有钱的公司这种情况应该如何实现?今天我们就来聊一聊，LBO杠杆收购是如何运转的?

杠杆收购是企业兼并方式的一种。之所以称之为杠杆，是因为将要收购公司的新股东出的钱很少，但会让被收购的公司大举借债，之后拿这些借来的钱给老股东，老股东可以出售手中的股权套现。因为公司背负了债务，所以新股东就用相对低廉的价格买下一个公司，而借钱给新股东的银行及债券购买者等可以获得部分收益。等到几年后，公司通过经营慢慢还上贷款，新股东就又可以找下一个接盘者实现股权套现。这种模式就叫杠杆收购。

接下来我们举个例子来详细说明一下：

假设小金手里有50万元现金，可以采用两种模式。采用模式一，小金全额购买一家价值50万元公司，5年后以100万元卖出，IRR内部收益率为15%，净收益为50万元。采用模式二，小金用25万元现金+25万元贷款收购一家价值50万元公司，同样5年后以100万元卖出，IRR内部收益率为25%，净收益50万元。虽然这两种模式的净收益相同，但是模式二所占用的本金很低，对于企业来说就是占用现金流很少，有利于公司运转发展。

一般来说，LBO杠杆收购所用债务融资通常占资本结构的50%到70%，剩下的30%到50%由企业自筹。节目最后，财宝温馨提示，要注意公司负债情况，防范负债率过高导致经营陷入流动性危机，进而引发公司破产。

标签： 杠杆收购 资本市场