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资本市场LBO杠杆收购是如何运转的?

资本市场LBO杠杆收购是如何运转的?

并购原本是很普通的一件事,但是没钱的公司想要购买一家有钱的公司这种情况应该如何实现?今天我们就来聊一聊,LBO杠杆收购是如何运转的?

杠杆收购是企业兼并方式的一种。之所以称之为杠杆,是因为将要收购公司的新股东出的钱很少,但会让被收购的公司大举借债,之后拿这些借来的钱给老股东,老股东可以出售手中的股权套现。因为公司背负了债务,所以新股东就用相对低廉的价格买下一个公司,而借钱给新股东的银行及债券购买者等可以获得部分收益。等到几年后,公司通过经营慢慢还上贷款,新股东就又可以找下一个接盘者实现股权套现。这种模式就叫杠杆收购。

接下来我们举个例子来详细说明一下:

假设小金手里有50万元现金,可以采用两种模式。采用模式一,小金全额购买一家价值50万元公司,5年后以100万元卖出,IRR内部收益率为15%,净收益为50万元。采用模式二,小金用25万元现金+25万元贷款收购一家价值50万元公司,同样5年后以100万元卖出,IRR内部收益率为25%,净收益50万元。虽然这两种模式的净收益相同,但是模式二所占用的本金很低,对于企业来说就是占用现金流很少,有利于公司运转发展。

一般来说,LBO杠杆收购所用债务融资通常占资本结构的50%到70%,剩下的30%到50%由企业自筹。节目最后,财宝温馨提示,要注意公司负债情况,防范负债率过高导致经营陷入流动性危机,进而引发公司破产。