碳化硅行业迎来下游需求回暖

5月25日，碳化硅（SiC）概念板块再度活跃，无锡新洁能股份有限公司（以下简称“新洁能”）等多只股票涨停。江苏捷捷微电子股份有限公司、山东天岳先进科技股份有限公司（以下简称“天岳先进”）等个股纷纷跟涨。

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“碳化硅板块近期反复活跃的深层原因，是行业基本面已开始改善。”上海济懋资产管理有限公司合伙人丁炳中在接受《证券日报》记者采访时表示，经历2025年的价格阵痛后，碳化硅市场正逐步回暖。与此同时，随着碳化硅在储能、AI数据中心等领域应用的拓展，其需求有望持续增长。

供需格局明显改善

经历了去年剧烈的价格震荡后，碳化硅市场在今年迎来回暖。上海有色网数据显示，随着下游需求回暖，4月份6英寸价格较3月份低位有所回升，8英寸价格也止跌企稳。2025年，6英寸衬底均价一度从年初的4000元/片至4500元/片降至2000多元/片，部分散货甚至出现1800元/片的极端报价。

南京晶升装备股份有限公司在4月初的机构调研中也表示，2026年以来，6英寸碳化硅衬底价格已出现较大幅度反弹，8英寸产品则止跌企稳并小幅上涨，部分衬底厂商已收到下游客户新增订单需求，行业供需格局得到明显改善。

万联证券投资顾问屈放在接受《证券日报》记者采访时分析：“当前的价格反弹并非短期波动，而是前期产能出清和市场供需趋于平衡的必然结果。2025年的价格战虽然惨烈，但客观上加速了行业优胜劣汰，那些缺乏技术和成本优势的中小厂商正逐步退出，头部企业则凭借规模和技术优势迎来集中度提升的窗口期。”

“供给端的洗牌只是行业反转的一个侧面，真正让市场回暖的，是下游需求的快速增长。”丁炳中表示。

在应用端，碳化硅在新能源汽车、AI数据中心、光伏储能、工业家电乃至轨道交通等多个领域的应用持续增长。开源证券研报预计，2030年SiC市场规模将达124亿美元，AI基础设施将贡献近半数需求。华西证券研报分析，预计到2030年，整体电源的SiC衬底需求有望接近700亿元。

“随着碳化硅产品价格的下降，今年将成为碳化硅应用的大年，在汽车、储能、AI电源上均会广泛应用。”武汉力源信息技术股份有限公司在5月20日接待机构调研时做出这一判断。

“传统新能源汽车赛道仍是基本盘，但AI数据中心等新场景正在加速放量，碳化硅正从‘单车渗透’迈向‘全域爆发’。”丁炳中分析称。

多家A股公司加强布局

行业热度已传导至产业链各环节。衬底环节，天岳先进正全力冲刺8英寸。该公司去年碳化硅产品折合产量69.04万片，同比增长68.31%，其上海临港工厂二期扩产计划推进中，还联合四家伙伴签下战略协议，打通从材料到车规应用的全链条。浙江晶盛机电股份有限公司旗下浙江晶瑞电子材料有限公司年产60万片8英寸项目也在加速投产，在马来西亚的工厂预计今年底通线，目标直指AI和新能源的爆发式需求。

在器件与模组环节，新洁能凭借碳化硅IPM产品快速打开市场，搭载该方案后整机体积可缩小30%至50%。华润微电子有限公司多款SiCMOS产品已通过车规认证，主驱模块实现批量上车，其碳化硅产线去年已基本满产，今年将加快拓展数据中心等新领域。

在上游的设备与材料环节，锦州神工半导体股份有限公司5月13日发布公告称，拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过10亿元。其中，碳化硅陶瓷零部件研发及产业化建设项目拟投入募集资金3亿元。该公司称，该项目将填补国内高端SiC陶瓷零部件自给能力不足的产业瓶颈。

“碳化硅产业链覆盖从衬底、器件到设备材料，每个环节都有中国企业在加速突破。”屈放表示，随着8英寸量产爬坡和终端需求放量，碳化硅产业化进程正在全面提速。

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